2025-06-12
В апреле 2025 года японская Ube Industries, Ltd. (UBE) завершила стратегическое приобретение бизнеса по производству полиуретановых систем у Lanxess из Германии примерно за 4,03 млрд юаней. Как профессиональная сервисная организация в области полиуретановых материалов в Китае, Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. считает, что это трансграничное слияние и поглощение окажет глубокое влияние на структуру полиуретановой промышленности Китая, которую можно проанализировать по следующим параметрам:
1. Изменение структуры технической конкуренции
1.1 Укрепление технологической матрицы UBE
Благодаря этому приобретению UBE успешно интегрировала 70-летние технические резервы Lanxess в области высокопроизводительных полиуретановых смол, в частности 136 основных патентов в области полупроводниковых упаковочных материалов и специальных эластомеров. Стоит отметить, что приобретенные ею шанхайский научно-исследовательский центр Chemtura и производственная база в Наньтуне напрямую расширят возможности UBE по разработке индивидуальных продуктов в Китае. Ожидается, что он сформирует техническую конкуренцию поколений с местными ведущими компаниями, такими как Wanhua Chemical и Huafeng Chemical, в высокотехнологичных сценариях применения, таких как новая упаковка для энергетических батарей и гибкий дисплейный оптический клей.
1.2 Ускорение процесса высокотехнологичных материалов
План интеграции, объявленный UBE, показывает, что он будет сосредоточен на расширении направлений бизнеса поликарбонатного диола (PCD) и полиуретановой дисперсии на водной основе (PUD) в течение следующих трех лет. На основе технической практики Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd., цикл проверки таких экологически чистых материалов в области биомедицинских повязок и теплопроводящих интерфейсных материалов электронного класса на 40% короче, чем у традиционных продуктов, что заставит отечественные компании ускорить индустриализацию ключевых технологий, таких как замена биологического сырья и материалы на водной основе с низким содержанием ЛОС.
2. Эволюция синергетического эффекта промышленной цепочки
2.1 Устойчивость цепочки поставок подвергается испытанию
База Lanxess в Наньтуне изначально поставляла полиуретановое сырье по индивидуальному заказу для новых энергетических транспортных средств и компаний по производству бытовой электроники в регионе дельты реки Янцзы с годовой производственной мощностью 80 000 тонн. После передачи контроля UBE может скорректировать свою региональную стратегию поставок на основе принципа глобального распределения мощностей, что заставит отечественных производителей нижнего уровня ускорить создание диверсифицированной системы поставок. Согласно данным мониторинга цепочки поставок Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd., 30% затронутых компаний начали работу по сертификации сырья для Covestro, Huntsman и ведущих местных компаний.
2.2 Динамическая корректировка конкурентных и кооперативных отношений
После того, как Lanxess выйдет из полиуретанового бизнеса, ее бизнес по производству специальных химикатов будет сосредоточен на неполиуретановых областях, таких как добавки для модификации конструкционных пластиков, что может открыть новые возможности для сотрудничества для местных компаний. Однако сильное вхождение UBE привело к эволюции конкуренции иностранных инвестиций в Китае от многополярности к трехсторонней гонке «UBE-Covestro-BASF», а техническое позиционирование ведущих компаний может быть перенесено на 2026 год.
3. Реконструкция путей устойчивого развития
3.1 Модернизация стандартов зеленого производства
UBE планирует преобразовать базу в Наньтуне в Азиатско-Тихоокеанский центр исследований и разработок PUD на водной основе, а объявленный ею план замены производственной линии на основе растворителя опережает текущие требования национального стандарта на 2-3 года. Директор по исследованиям и разработкам Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. отметил, что это окажет прямое влияние на традиционные области применения, такие как строительная изоляция и синтетическая кожа, а затраты на техническую трансформацию малых и средних предприятий, использующих процессы на основе растворителя, могут превысить чистую стоимость оборудования.
3.2 Углубление системы экономики замкнутого цикла
Технология переработки полиуретановых химикатов, включенная в эту сделку, формирует технический эталон с групповым стандартом «Переработка полиуретановых жестких/мягких пенопластов», разрабатываемым в Китае. Согласно расчетам нашей компании, если UBE будет способствовать созданию системы сертификации переработки на основе метода баланса масс, расходы на соответствие требованиям малых и средних производственных компаний могут увеличиться на 18–25%, но это создаст возможности экспорта технологий для таких компаний, как Chengdu Longyuan, которые уже внедрили технологию химической деполимеризации.
IV. Просвещение стратегических выборов для местных компаний
4.1 Основные моменты ценности фокуса бизнеса
Практика Lanxess по увеличению валовой прибыли своего бизнеса по производству специальных химикатов на 6,2 процентных пункта за счет продажи своего полиуретанового бизнеса подтвердила эффективность ее стратегии специализации. Отечественные средние компании могут извлечь уроки из этой модели. Например, Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. в последние годы сосредоточилась на таких специальных областях, как смола для инфузии лопастей ветряных турбин и изоляционные материалы для космических аппаратов, и успешно достигла валовой прибыли дифференцированных продуктов, превышающей 40%.
4.2 Инновации в путях интеграции технологий
Стратегический шаг UBE по созданию специального офиса слияний и поглощений показывает, что интеграция технологий стала ключевым средством для ведущих компаний по созданию барьеров. Рекомендуется, чтобы местные компании укрепляли совместные инновации между промышленностью, академическими кругами и исследованиями. Например, совместная лаборатория полиуретанов на биологической основе, совместно созданная Chengdu Longyuan и Сычуаньским университетом, достигла прорыва в технологии массового производства ТПУ на биологической основе для автомобильных интерьеров с помощью модели «целевые исследования и разработки + обмен патентами».
Краткое описание влияния отрасли
Это слияние оказывает двойное влияние на полиуретановую промышленность Китая:
Измерение проблемы: интенсивная конкуренция на рынке высокого класса, риски реконструкции цепочки поставок и возросшее давление на защиту окружающей среды и технические реформы
Уровень возможностей: ускоренная очистка низкоуровневых производственных мощностей, открытие окна для технического сотрудничества и переоценка ценности сегментированных путей
Компания Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. считает, что компании с независимыми основными технологическими платформами (например, процесс MDI шестого поколения Wanhua) или глубокой привязкой новых сценариев применения (например, новые решения для салона автомобиля Lianchuang на основе энергии) будут иметь стратегическую инициативу. Для малых и средних предприятий рекомендуется строить ров посредством технических альянсов или индивидуальной разработки на основе сценариев. Например, решение для сверхнизкотемпературного эластомерного уплотнения, разработанное нашей компанией для логистических компаний холодильной цепи, достигло импортозамещения.
(Компания Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. была основана в 2012 году. Это специализированное и инновационное предприятие национального уровня, специализирующееся на исследованиях и разработках полиуретановых материалов на биологической основе и инновационных приложениях на основе сценариев. В настоящее время она сформировала три основные матрицы продуктов: специальные эластомеры, экологически чистые клеи и функциональные покрытия. Компания имеет 47 авторизованных патентов, а ее услуги охватывают такие высокотехнологичные производственные области, как новая энергетика, биомедицина и аэрокосмическая промышленность.)
Важное примечание: содержание этой статьи основано на исследовании общедоступной информации. Высказанные мнения отражают только независимое суждение аналитической группы Chengdu Longyuan New Materials Technology Co., Ltd. и не являются какой-либо формой инвестиционного совета или рыночного обязательства. Читатели должны принимать независимые решения на основе собственного суждения. Наша компания не несет никакой юридической ответственности за решения, принятые на основе этой статьи.
